F&F 2026년 상반기 매출 9605억·영업이익 2400억…중국 매출 4807억

F&F가 2026년 상반기 연결 기준 매출 9605억원, 영업이익 2400억원을 기록했다. 각각 8.6%, 15.6% 증가했다. 중국(지역 기준) 매출은 4807억원으로 12.0% 늘었다. 전체 연결 매출의 약 50%다. 영업이익률은 25.0%로 1.5%p 높아졌다.

 

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📌 핵심 체크 포인트

① 중국 매출 4807억…전체의 절반

중국 매출은 상반기 4807억원으로 12.0% 증가했다. 전체 연결 매출 9605억원의 약 50%다. 한국은 4180억원으로 4.0%, 홍콩은 446억원으로 22.5% 늘었다. 미국은 123억원으로 5.4% 감소했다. 중국과 한국이 F&F 매출의 대부분을 차지한다.

© PPASAK DATA

 

② MLB 매장 줄이고 매출은 증가…점포 효율 높여

F&F의 중국 사업은 MLB가 중심이다. 중국 내 MLB 매장은 2025년 말 1078개로, 2025년 1분기 말 1109개에서 줄었다. 올해 들어서는 1000개가 넘는 규모를 유지하면서 양적 출점보다 기존 매장의 효율을 높이는 데 초점을 맞추고 있다. 

매장 수가 줄어드는 동안 매출은 증가했다. 2025년 F&F 중국법인 매출은 9603억원으로 11.9% 증가했다. 회사 사업보고서에 따르면 전년보다 1025억원 늘었다. 

 

2026년에도 이런 흐름이 이어졌다. 1분기 기존점당 매출은 전년 동기보다 약 15% 증가한 것으로 추정됐다. 중국 법인은 대형 온라인 유통채널과 직영점·대리상을 통해 MLB·디스커버리·듀베티카·수프라를 판매하고 있다. [

 

③ 디스커버리는 출점 확대…중국 사업 두 번째 축

 

MLB가 기존점 효율을 높이는 반면 디스커버리는 매장을 늘리고 있다. F&F는 2024년 7월 디스커버리의 아시아 사업 라이선스 권리를 확보한 뒤 같은 해 11월 중국 장춘에 첫 매장을 열었다. 중국 디스커버리 매장은 2024년 말 5개에서 2025년 말 23개로 늘었다. 2026년 말에는 40개 수준으로 확대될 것으로 전망된다.

즉 중국에서 MLB는 1000개가 넘는 기존 유통망의 효율을 높이고 디스커버리는 신규 매장을 확대하는 방식으로 움직이고 있다.

 

④ 매출 760억 증가…중국 매출은 515억 늘어

 

F&F의 상반기 연결 매출은 9605억원으로 8.6%, 약 760억원 증가했다.

같은 기간 중국(지역 기준) 매출은 약 515억원 늘었다. 전체 매출 증가액과 비교해 중국에서 발생한 증가 규모가 컸다.

 

⑤ 영업이익 2400억…15.6% 증가

상반기 매출총이익은 6491억원으로 10.3% 증가했다. 판매비와관리비는 4092억원으로 7.4% 늘었다. 영업이익은 2400억원으로 15.6% 증가했다. 매출 증가율 8.6%보다 높다. 영업이익률은 25.0%로 1.5%p 상승했다.

매출총이익 증가율이 판관비 증가율을 웃돌면서 영업이익 증가율이 매출 증가율보다 높게 나타났다.

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➕ 뉴스 플러스

현금 44.7% 증가…재고·단기차입금 감소

6월 말 현금및현금성자산은 4707억원으로 지난해 말보다 44.7% 증가했다. 재고자산은 3435억원으로 14.8% 감소했다. 단기차입금은 318억원으로 82.9% 줄었다.

부채총계는 5489억원으로 29.0% 감소했다. 자본총계는 2조580억원으로 9.5% 증가했다. 매출이 증가한 가운데 재고자산은 줄었다. 현금 보유액은 늘고 단기차입금과 전체 부채는 감소했다.

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✍️ 한 줄 정리

 

F&F는 2026년 상반기 매출 9605억원, 영업이익 2400억원을 기록했다. 중국 매출은 4807억원으로 12.0% 증가했다. 중국에서는 1000개가 넘는 MLB 매장의 효율을 높이는 한편 디스커버리 매장을 확대하고 있다.

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🔗 출처 : 금융감독원 전자공시시스템

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